有色金属周报:关注低估值/外延式扩张品种

发布时间:2011.08.30 新闻来源:优信彩票官网 浏览次数:
美国经济数据好于预期,金属价格短期回暖。近期公布的美国经济数据相对回暖,7月耐用品订单和6月房价指数月率高于预期。此外美国预算委员会下调美国预算赤字,也令市场对美国陷入衰退的担忧得到缓解。周末伯南克讲话未提及QE3,延至9月考虑新举措。目前市场仍面临较多波动风险,欧美日债务问题缺乏根本解决方案,全球经济下滑可能性仍存在。本周LME三月期铜、铝、铅锌、锡和镍分别上涨2.83%、0.98%、7.95%、2.46%、4.41%和1.16%;COMEX黄金下跌3.50%。本周国内铝库存继续下降至12.5万吨左右,为08年以来的最低点。
  铜杆线企业开工率环比上升,铝企盈利空间持续带动生产积极性。1.8月份铜杆线企业平均开工率为77.6%,环比7月份的72.6%增加了5%,下游电力电缆的需求明显转好。2.本周国内非中铝氧化铝成交价格依然企稳在2800-2920元/吨,电解铝价格震荡幅度收窄同时生产成本较为稳定,电解铝厂盈利空间本周保持在600—800元/吨,铝厂生产积极性较高。3.本周品位在48-53%的锌精矿加工费主流集中于5000元/吨。本周进口锌精矿TC实际成交价格在80-90美元/吨。采选一体的矿企生产情况正常,但无自有矿的选矿厂生产情况稍逊。7月国内锌精矿产量35.34万吨,环比减10.61%;1-7月累计产量215.95万吨,同比增8.23%。
  稀土市场低迷持续报价混乱加剧,钨市惜售情绪蔓延支撑价格上行趋势。
  1.本周氧化铈下跌10.32%至139000元/吨;金属镝下跌9.62%至15040元/千克;氧化镝下跌11.46%至10042.5元/千克;氧化铕下跌9.31%至19475元/千克;氧化镧下跌10.49%至19475元/吨;氧化镨下跌8.26%至999000元/吨;氧化镨钕下跌6.04%至1089000元/吨。2.本周1#锑锭的价格高位震荡,目前在92500元/吨附近波动。2#锑锭则在89500元/吨震荡徘徊,成交量小幅下滑。
  3.本周65%以上黑钨精矿市场主流报15.3-15.5万元/吨,65%以上白钨精矿市场主流报15.2-15.4万元/吨,呈现稳中抬升之势的主要原因是市场依旧是供不应求并且“金九银十”的传统旺季到来;目前APT主流报23.7-24万元/吨。
  4.本周国内钼铁主流报价在13.8-14.4万元/吨;40-45%钼精矿的2020-2030元/吨度,高品≥47%钼精矿的价格在2040-2060元/吨度。
  关注低估值/外延式扩张品种:市场对全球复苏前景担忧尚未消退,欧美债务危机轮番登场,工业金属短期上涨乏力,而黄金避险功能凸显。建议调整后期关注低估值/外延式扩张较快的铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗(江铜2011年动态PE仅为13倍)。中国稀有金属资源整合和价格联盟将继续撬动“钨锑锡铟锗”等优势品种的上行空间,重点推荐锡业股份、厦门钨业、辰州矿业等。看好电极箔产业成长性,关注新疆众和、东阳光铝。
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